速卖通、Temu押注“半托管”：模式、打法、优势全解析

其中，速卖科技创新再贷款支持高新技术企业、速卖专精特新中小企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等科技创新企业，该资金也能够起到一定杠杆作用，央行在2023年8月新闻发布会上披露，截至2023年6月末，科技创新再贷款余额3200亿元，撬动金融机构发放科技型企业贷款约1.75万亿元。

其中，通T托管科技创新再贷款支持高新技术企业、通T托管专精特新中小企业、国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业等科技创新企业，该资金也能够起到一定杠杆作用，央行在2023年8月新闻发布会上披露，截至2023年6月末，科技创新再贷款余额3200亿元，撬动金融机构发放科技型企业贷款约1.75万亿元。（二）直接融资政策也持续加力2018年，押优势央行会同有关部门推出针对民企的三支箭政策组合，分别强化信贷、债权、股权融资支持。

2021年7月16日，注半我国全国碳排放权市场正式启动上线交易，注半当年碳排放配额（CEA）累计成交量1.79亿吨，累计成交额76.6亿元，年末CEA收盘价为54.2元/吨，较首日开盘价上涨13%。随着我国老龄化深化，模式居民对养老金融产品的需求大幅增加，我们认为金融机构产品创新有较大的市场空间。多家银行已发布其大模型技术开发与应用，打法主要应用在知识运营助手、金融市场投研助手等多个场景。

全解养老理财和养老目标基金也属于第三支柱的重要构成。2018年7月，速卖人民银行发布《银行业存款类金融机构绿色信贷业绩评价方案（试行）》，速卖细化考核办法并扩大适用的金融机构范围，2021年方案更新为《银行业金融机构绿色金融评价方案》。

此外，通T托管鼓励商业银行发行小微、三农企业专项金融债券，增加银行对相关领域信贷的资金来源。

2024年1月12日金融监管总局发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》，押优势提出鼓励银行机构结合成长期科技型企业扩大生产需要、押优势加大项目贷款投放，规范发展供应链金融，帮助科技型企业优化融资结构，支持银行机构加大科技型企业研发贷款支持等政策思路。其实笔者最感兴趣的是此次鲍威尔讲话中，注半对于美国移民人口大增和AI的井喷式爆发对其经济增长尤其是通胀形势是如何决定的。

这些数据导致一季度单边上行的美股开始掉头向下，模式而今年金光闪闪的黄金尽管涨势有所减缓，但是强大的惯性，让它仍然在高位盘桓2023年底的中央经济工作会议提出引导金融机构加大对科技创新、打法绿色转型、打法普惠小微、数字经济等方面的支持力度，今年两会政府工作报告继续强调大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融。

5）推动银行为科创型企业并购融资活动提供更多的信贷支持，全解并购贷款还有很大空间。对于养老基金，速卖2018年，证监会发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》，养老目标基金正式落地。